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国泰君安发研报指，中国财险(02328)2023H1净利润202.56亿元人民币，同比+5.4%，其中承保利润94.69亿元人民币，同比+7.0%；综合成本率95.8%，同比+0.1pt，超出市场预期，其中综合赔付率68.9%，同比+0.1pt，综合费用率26.9%，同比持平。23年上半年实现总投资收益151.46亿元人民币，同比+3.7%；总投资收益率（未年化）2.6%，同比-0.1%，基本保持平稳，主要受资本市场波动影响权益资产市值下降、利率下行导致债券市值上涨，以及联营合营企业收益提升共同影响。

考虑到非车盈利改善好于预期，调整2023-2025年EPS为1.40(1.34,+4.1%)/1.54(1.52,+1.0%)/1.69(1.78,-4.9%)元。该行维持“增持”评级，维持目标价11.97港元/股，对应2023年P/B为1.1倍

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