世界微资讯!中航证券:给予国际医学买入评级

中航证券有限公司沈文文近期对国际医学(000516)进行研究并发布了研究报告《医疗服务需求持续释放,看好公司长期发展》,本报告对国际医学给出买入评级,当前股价为10.65元。


【资料图】

国际医学(000516)

2022年报和2023一季报:

2022全年,公司实现营业收入271,096.17万元,同比减少7.19%;归属于上市公司股东的净利润-117,668.26万元,同比减少43.12%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润-112,273.75,同比减少49.44%;基本每股收益-0.52元,同比减少40.54%。202301,公司实现营业收入105,905.25万元,同比增长247.40%;归属于上市公司股东的净利润-7474.05万元,同比增长82.55%;基本每股收益-0.03元,同比增长82.57%。

全年业绩承压,医疗需求释放驱动一季度收入实现历史最佳

2022全年,公司医疗业板块实现营业收入264,012.63万元,同比减少8.72%;毛利率-7.79%,同比下降了8.63个百分点;占公司营业收入总比重的97.39%。公司旗下高新医院、中心医院和商洛医院三大院区的门急诊服务量、住院服务量在2019年至2021年中,连续三年呈现增长态势。受不可抗因素影响,三个院区的门急诊服务量、住院服务量2022年呈现出同比下滑的超势,导致2022年全年业绩承压。随着我国经济逐步复苏,抑制医疗服务需求的不利因素逐渐消弹,医疗需求的释放驱动了公司营业收人净利润实现同比大幅增长,公司202301营业收入为历史单季收入最高

发布股权激励计划,保障长期发展

公司9月7日发布股权激励计划方案,公司拟向571名激励对象授予不超过35,299,176股限制性股票,激励股票占公告时公司股本总额的1.55%,限制性股票授予价格为5.86元/股。此次激励计划对象包括:公司董事、高级管理人员及公司董事会认为应当激励的核心技术(业务)人员、其他管理骨干。其中,核心技术人员主要为公司各医院的医疗专家等,占本次授予限制性股票总数的76.36%。此次股权激励计划为公司上市后首次发布激励方案,激励对象和激励股票数量较多。随着公司首次股权激励计划落地,不仅调动了员工的积极性和团队的凝聚力,也进一步锁住公司核心人才,增强自身竞争优势,同时保障了公司长期发展

集中公司资源,加快主业发展

10月25日,公司发布公告表示,拟将持有的商洛医院99%的股权以1.7亿元的价格出售给商洛市交通投资建设有限责任公司,此次交易完成后,公司将不再持有商洛国际医学中心股权。本次对于商洛国际医学中心医院的出售,在优化公司资产结构同时,也使公司进一步聚焦主业,尤其是西安地区的医疗服务业务的发展,长期来看将持续提升公司核心竞争力与可持续发展能力

投资建议:

我们预计公司2023-2025年摊薄后的EPS分别为0.02元、0.11元和0.21元,对应的动态市盈率分别507.15倍、95.96倍和51.39倍。国际医学是我国综合型医疗服务机构的领先企业,公司战略规划已逐渐成熟,随着我国经济复苏,医疗服务需求有望持续释放,为公司业绩增长提供保障,给予买入评级

风险提示:政策风险、管理风险、竞争格局加剧风险

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,国金证券(600109)赵海春研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值为56.95%,其预测2023年度归属净利润为盈利400万,根据现价换算的预测PE为5325。

最新盈利预测明细如下:

该股最近90天内共有8家机构给出评级,买入评级6家,增持评级2家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,国际医学(000516)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力一般,营收成长性较差。财务风险可能较大,存在隐忧的财务指标包括:货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星,好价格指标1星,综合指标0.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)

以上内容由证券之星根据公开信息整理,与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等,如存在问题请联系我们。本文为数据整理,不对您构成任何投资建议,投资有风险,请谨慎决策。

关键词: