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格隆汇7月11日丨国联证券10日研报指出，佳禾食品(605300.SH)预计上半年净利润1.31亿至1.45亿元，同比增长291%至332%。原材料价格显著下行，公司净利润显著改善。去年受疫情因素影响，Q2营业收入同比下降15.58%；今年受益消费复苏，下游茶饮客户销售显著恢复。且自去年下半年以来，公司供应连锁茶饮客户的份额有所提升。

公司的咖啡业务正处于快速成长阶段，公司供应链优势突出，有望伴随下游客户共同成长。鉴于公司植脂末业务受益下游茶饮客户销售恢复，咖啡业务维持高成长。暂不考虑定增影响，参照可比公司估值，给予公司24年30倍PE，目标价30元。维持“买入”评级。

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