格隆汇5月18日丨杭州银行(600926)(600926.SH)于2023年5月16日15:00-16:30召开2022年度暨2023年第一季度业绩说明会，问答环节中，广发证券(000776)屈俊：我有两个问题想向管理层请教：第一个问题，主要是涉及信贷投放以及信贷需求，今年整个一季度的人行披露的信贷数据来看是有明显多增的，但是4月份的数据有些波动。我想请教一下，杭州银行未来一段时期内的信贷投放计划，包括节奏如何去安排？另外，今年咱们也特别提到了高收益资产，这块是怎么安排的？第二个问题，我们也想关注一下息差，因为今年大家对于银行业的一个普遍的担忧，就是息差收窄的压力，杭州银行也面临着相同的问题。我们想请教一下杭州银行，如何去预判后续的整个息差的趋势，有没有可能出现拐点的可能性？请结合资产和负债两端，对全年的息差趋势做一个展望。

章建夫财务总监：关于信贷投放，我们有以下几点考虑：

第一，根据整个宏观经济情况，对标市场，按照杭州银行的五年规划和年度发展计划，我们考虑将2023年的贷款增量保持15%左右增速，增量不低于去年的水平。我们希望贷款占整个资产的比重，在去年43.4%的基础上能再提升一些。

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第二，在具体的投放过程中，我们一直秉持“早投放、早见效、早收益”的原则。一般来说，我们都是按照四个季度“3322”的投放节奏，但从今年一季度的情况来看，由于我们的前期准备相对充足，今年一季度新增贷款大数在480亿左右，一季度还做了一些资产证券化。今年一季度的信贷投放较去年是同比多增的，同时也超过了年初的投放节奏安排。

第三，我们在投放结构的摆布上总体会考虑企业、政府、居民的信贷需求。总体上，2023年我们对公和零售贷款投放按照6:4比例来安排，公司类贷款投放继续聚焦支持实体经济，包括普惠金融、绿色金融、制造业以及科技金融等相关的产业；零售贷款重点投向在经济复苏过程中与消费需求相关的领域，比如说住房按揭，以及汽车、信用卡等新的信贷增长点。

第四，关于高收益资产，我们这几年一直非常重视。我们每年会根据市场变化情况，对每个条线、部门和盈利中心有一个高收益资产的定义和高收益资产的目标要求。我们要求高收益贷款尤其是信用小微贷款的增长要高于全行贷款的平均增速。

关于净息差的问题。从去年开始，净息差下降就一直是银行业经营过程当中相对比较大的一个压力点。从杭州银行的情况来看，一季度营收增长7.55%，净利润增幅28.11%，净息差1.61%，比去年同期下降了10个BP左右，下降的情况与市场整体情况基本趋同。

为了应对这种压力，我们从去年开始，围绕着客户和营收的两个目标，重点采取了几项措施：

一是做好资产负债的统筹安排，在资产负债信贷投放过程当中以量补价。整个生息资产全年增长安排在12%左右，预计贷款增长15%。贷款的整体投放按照“3322”节奏安排，但在实际的经营过程中尽量靠前发力。从结构上的安排来说，贷款占比要提升1个点，其中特别要积极提升信用小微贷款等高收益资产的比重。

二是在定价管理上，资产负债两端进行一增一降的管理。资产端一增一降，增是增高收益贷款，降是降低息的资产，对一定利率水平以下的贷款资产和债券，会及时做一些市场处置和资产证券化。负债端一增一降，增是增低付息存款，针对这点我们这几年做了很多的工作，比如加大代发工资业务的开拓、加强财资平台的建设，通过场景结算来提高低付息存款占比。降是降主动负债，从去年开始，我行应势下调存款利率，因此，上年度存款付息率整体呈现下降。对存款结构也做了调整，压降高付息负债。结构性存款和协议存款在去年整体基础上下降了3个百分点以上，今年一季度又下降了1个百分点，高付息存款的占比是下降的。

关于净息差下一步的展望，总体来看，净息差会逐步地企稳，筑底向上。理由有以下三点：

第一，整个的宏观经济在逐步复苏，居民消费、企业投资的信心，也会随着国家各项政策的出台以及经济复苏的过程逐步恢复，所以整个的融资供需和价格的平衡，会一定程度逐步向好。

第二，随着一些市场变化和政策的发展，商业银行在竞争过程中会更加理性，包括对存款利率的主动压降。

第三，具体到杭州银行，可以观察到资产端、负债端的一些信号。资产端，1-4月整个资产中的对公贷款利率或贷款发放利率下降幅度逐步趋缓，个别领域中还出现稳中向上的情况。但个人消费贷款定价上有一定的压力。负债端，尤其是存款方面，由于整个市场的变化、存款自律机制的引导，包括商业银行竞争逐步趋于理性化，以及去年以来在存款端采取的降本增效措施，存款付息率会有所下降。今年一季度存款付息率同比下降了2个BP。一季度的央行报告，也提到资金的利率水平要保持在相对合理的位置。

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