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格隆汇4月19日丨西部证券(002673)发研报指，济川药业(600566)(600566.SH)2023年Q1业绩稳健增长，预计23Q1两大清热解毒类产品(蒲地蓝)和儿科类产品(小儿豉翘)受益于春季流感流行，带动业绩保持稳健增长。此外，蒲地蓝和蛋白琥珀酸铁退省医保影响有限，而硫酸镁钠钾口服用浓溶液首次纳入医保目录，公司营销能力强，产品入医保后，院端放量有望加速。2022年公司共达成4项产品引进或合作协议，现有治疗管线进一步丰富。公司将每年完成4个新BD持续扩充公司产品线，为未来提供持久动力。西部证券预计公司23-25年归母净利润分别为 25.31/27.94/31.31亿元， EPS分别为2.75/3.03/3.40元 ， 目前股价对应估值分别为11.7x/10.6x/9.5x。考虑到公司为中药处方药龙头，内生与外延双轮驱动增长，维持“买入”评级。该股现报32.39元，总市值299亿元。

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