【全球新要闻】摩根士丹利华鑫基金:4月市场风格有望回归基本面 建议关注三大方向


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4月11日,摩根士丹利华鑫基金发文称,4月为业绩密集披露期,其认为市场风格会有所收敛,并逐步回归基本面,一季报是主要投资线索:一是高景气成长方向,经历一年左右的回调后,当前具备较高的性价比;二是数字经济中去年年报和今年一季报有望持续改善的方向;三是业绩稳定且在未来能够受益于经济复苏的大消费板块。另外,央企板块后续仍值得重视。

摩根士丹利华鑫基金表示,上周计算机、电子、通信、传媒四个行业成交额占比一度高达50%,投资者情绪依然高涨。持续看好数字经济产业周期上升带来的长期机会,但需要在热度极高的情况下保持足够理性,相对看好自身技术实力足够强大能够快速在AI浪潮中抢占有利地位的公司。

3月底以来市场持续上行,TMT板块延续强势,成交占比超过45%,巨大的赚钱效应支撑成交活跃度保持在较高水平,4月第一周的四个交易日成交额均突破万亿元。上周电子、通信、计算机、地产等涨幅居前,汽车、煤炭、食品饮料、新能源跌幅居前。

摩根士丹利华鑫基金提到,近一个月来美元指数连续回落,从105下行至102,美元指数的回落助推了全球股市的上涨,中长期看,美元预计仍是一个回落的状态。上周美国劳工部公布了3月份的就业数据,新增非农就业人数为23.6万人,略低于预期的23.9万人,但失业率回落到3.5%,低于预期的3.6%。新增非农过去几个月一直超出市场预期,3月份是首次低于预期,从绝对数看为2021年以来的最低值。这意味着美国就业虽然依然较强,但开始出现走弱的迹象。美国3月份的PMI回落至46.3,连续五个月低于荣枯线。根据CME数据,美联储5月份加息的概率为70%左右,但6月份加息的概率较低,5月有可能是美联储此轮加息周期的终点。

国内经济层面,月初公布制造业PMI为51.9,较2月份回落,连续三个月维持在荣枯线之上,订单指数和价格指数显示上行力度有所放缓。一些更为领先的数据如房地产销售继续改善,建筑业的景气度显著上行,预计其对上下游的拉动会在年中左右显现。总之,国内经济在稳步上行,未来如果出现更为强劲的复苏信号,市场有可能会重启复苏交易。

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