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美银证券发布研究报告称，重申微创医疗（00853）“买入”评级，业务发展步入正轨。相信其将继续受益于防控政策优化后的择期手术需求复苏，目标价由25.5港元上调至29.5港元。公司管线产品于2022-23年进展稳健，于今年1月Galaxy Insight关节镜系统在国内获批；Easy Finder诊断导管获美国食品药监局批准；其冠状动脉旋磨术也被纳入中国内地优先评审。

该行引述公司管理层，认为与去年第二季相比，疫情对于公司第四季制造及分销影响微乎其微。不过，随着去年12月防控政策优化，很多医院手术（矫形器、支架和经导管主动脉瓣植入术）均受到影响及延期。尽管如此，管理层相信业务恢复较快，医院手术量已恢复至正常水平的85%-90%。至于冠状动脉血管支架的带量采购（VBP），管理层称随着新的价格上升，毛利率也相对有所提高，对冠状动脉血管支架的全球市场有高度期望，预计该领域收入贡献将由目前约10%，未来两年将增加至约20%水平。

关键词： 微创医疗 冠状动脉血管支架 冠状动脉