截至2020年末，汉威科技货币资金余额为13.47亿元，有息负债余额为10.12亿元，大存大贷现象较为明显。

年报披露季，上市公司陆续交出2020年成绩单。有些公司虽表面上业绩尚佳，但仔细看来却存在诸多疑问。日前，汉威科技集团股份有限公司(下称汉威科技，300007.SZ)就因年报存在问题被深交所下发问询函。

汉威科技年报数据显示，2020年其实现营业收入19.4亿元，同比增长6.69%;实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比增长298.05%。

看起来这是一份不错的成绩单，营业收入和净利润两个关键业绩指标双双上行。且相比2019年亏损1亿元，汉威科技2020年扭亏为盈。但仔细分析来看，其净利润和营业收入增长幅度并不匹配，净利润增幅要远高于营业收入增幅。

为何会出现这种情况?《投资时报》研究员分析发现，在汉威科技2020年2.06亿元净利润构成中，计入当期损益的政府补助高达1.3亿元，占净利润的比例为63.40%。同时，相较2019年大额计提商誉减值的做法，汉威科技2020年并未对公司剩余的1.25亿商誉计提减值损失。

另外，在年报中可以看到，汉威科技大存大贷现象也比较突出。截至2020年末，该公司货币资金余额为13.47亿元，有息负债余额为10.12亿元。

针对汉威科技2020年报中的诸多疑点，深交所向该公司下发年报问询函。根据要求，汉威科技需要就未计提商誉减值损失的原因及合理性，以及货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债，并承担高额财务费用的原因及合理性等问题进行说明。

外延收购频繁，商誉计提存疑

汉威科技主要从事气体传感器、气体检测仪器仪表、气体检测控制系统的研发、生产和销售，其于2009年10月30日在深交所挂牌。

近年来，汉威科技在所谓“内生增长+外延并购”的战略路径下，陆续收购了嘉园环保、沈阳金建、雪城软件、百隆工程等企业。通过外延式并购，汉威科技进行了较为完整的物联网产业布局，实现了从单一传感器产品向物联网综合解决方案提供商的转型升级。

然而，外延式并购也给公司留下大额商誉。

根据汉威科技2019年财务数据显示，该公司实现年度营收18.19亿元;但净利润亏损1.04亿元。亏损的主要原因是公司计提商誉减值准备共计2.23亿元。

往前追溯，汉威科技在2016年至2018年分别计提商誉减值约3475.94万元、628.49万元和5554.93万元。而商誉减值，正与前期收购的嘉园环保、苏州能斯达、鞍山易兴、英吉森等子公司相关。

其中，嘉园环保因为收购之后商誉规模占比较大而备受关注。

目前，汉威科技共持有嘉园环保83.90%股权。嘉园环保80%的股权为2014年汉威科技收购以总价款4.4亿元收购而来，另外3.9%嘉园环保股权为2020年分两次从三个自然人股东手中以1613.28的总价收购而来。

不过近年来，嘉园环保业绩波动极大，2017年至2019年净利润连续下滑，分别为4071.18万元、2531.82万元、-2175.72万元。2020年报显示，嘉园环保年内实现净利润1003.3万元。

为何嘉园环保各年业绩起伏不定?在前者2019年巨额亏损的情况下汉威科技又为何坚持收购其少数股权，是否欲借商誉计提来调节利润?有关嘉园环保的疑点颇多。

对此深交所在年报问询函中也提出相关疑问，要求汉威科技结合市场环境、生产经营情况、主要业务盈利能力变化及前景、所处行业趋势等，说明前期嘉园环保业绩下滑的原因及合理性，以及本期扭亏为盈的原因及合理性。

同时，截至2020年末汉威科技尚有商誉1.25亿元，2020年度其并未计提商誉减值损失。对此深交所要求汉威科技结合2019年商誉减值计提涉及子公司经营情况、商誉减值相关测试过程及参数情况等，说明以前年度是否存在过度计提商誉减值情形，以及本期未计提商誉减值损失的原因及合理性。

大存大贷原因为何?

《投资时报》研究员注意到，汉威科技2020年虽然实现扭亏为盈，但净利润大部分是来自政府补助。数据显示，汉威科技计入当期损益的补助高达1.3亿元，占净利润的比例为63.4%。

翻开汉威科技此前年报可以发现，该公司净利润长期依赖补助。2017年至2019年，其计入当期损益的补助分别为5465.04万元、9822.31万元、1.3亿，占当期净利润绝对值的49.54%、159.3%、123.9%。

这种净利润构成也引起监管部门注意。根据问询函要求，汉威科技需要就公司净利润是否依赖于补助及其可持续性进行说明，并充分提示相关风险。

同时，汉威科技在手握充足现金的同时，亦有大额贷款并付出利息费用的行为。

截至2020年末，该公司货币资金余额为13.47亿元，同比增长11.27%;同时公司有息负债余额为10.12亿元，同比增长24.36%。2020年，该公司发生财务费用4057.54万元，占净利润的比例为19.74%，其中利息支出5519.12万元，同比增长0.03%，利息收入1863.55万元，同比增长96.68%。

年报显示整体有息负债的增加要远高于利息支出的增加，汉威科技手握大额资金也要付出利息成本贷款到底是何原因?

对于这种情况，汉威科技需要说明在货币资金余额较高的情况下维持大规模有息负债并承担高额财务费用的原因及合理性，是否存在资金周转风险及偿债风险，并说明是否存在与控股股东或其他方联合或共管账户，是否存在货币资金被其他方实际使用的情形。(余飞)

关键词： 汉威科技 商誉计提 收购